机构晨会(12/29)
发布时间:2014-12-29 9:17:20

股票新闻
央行正式发文将部分同业存款纳入存款口径,存准率暂为零。
前11月规模以上工业企业利润同比增长5.3%,连续4个月回落。
肖钢:资本市场面临难得的历史机遇。
国内成品油价创年度最大跌幅 全国0号柴油或进入“5 时代”。
国务院拟扩大上海自贸区范围 增设广东天津福建三区试点。
高层多管齐下冲刺10 万亿新增贷款目标。

海通证券
上周大盘剧烈震荡,源于杠杆交易使投资者对政策面信息变化更敏感。同业存款免缴准备金说明宽松货币政策不变,年初流动性充裕、机构增配股市带来新增资金,春节前向上趋势未变。龙头不改,三把利刃符合转型大势,牛市矛-券商类受益于大投行时代,创新剑-先进制造是转型中国梦的基石,改革刀-国企改革是盘活存量必然选择。岁末年初政策热点多,主题继续看好大环保。

方正证券
存贷比口径调整利好利好银行、利好市场。 操作策略:操作上,择势不如择股,择股重在知性,中期关注“中”字头、“国”字号的国改、电改、金改、一带一路,逢低关注自贸概念、金融、交运及滞涨二线蓝筹股,继续回避高估值高价题材股,继续减持有退市预期股。

浙商证券
在当前宏观经济下行压力不断加大的背景下,2015 年有望迎来宏观经济短期“加杠杆”。在经典的 DDM 模型中,分母中的贴现因子将是驱动 2015 年 A 股市场牛市行情的主导力量。一方面,相对宽松的货币政策环境带来预期走低的无风险收益率,进而强化增量资金、降低资金成本、预期回报率,最终提升风险偏好;另一方面,“保持经济运行在合理区间”,有望降低经济运行风险,A 股市场蕴含的股权风险溢价(ERP)有望回落,为 A 股市场估值进一步修复打开空间。

广证恒生
A 股市场近期连续出现调整,行情出现转折走弱迹象,上证指数已下破3000 点支持。将金融机构的同业存款纳入贷存比考核,意味银行信贷投放能力被强化,对实体经济相对利好。预计这部分存款实行不征收保证金,使降准预期将明显下降。从市场周四的反弹表现看,以金融为首的权重板块在连续调整后出现大幅止跌反弹,但龙头转为保险,显示券商前期过大的涨幅需要消化。判断反弹缺乏持续的成交支持,高度相对有限,在融资规模开始降低的情况下仍需谨慎。



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